hook_form_alter ODER field API ?

In Drupal 7 gibt es ja jetzt die Field API, die sich um das Abspeichern, etc von custom fields kümmert. Bis jetzt habe ich mit der Form API Formfelder eingefügt und dann von Hand gespeichert.

Hat jemand ein gutes Beispiel, wie man ein custom field mit der Field API in ein vorhandenes Formular einbindet?

Denke ich überhaupt richtig, dass man mit der Field API die Form API komplett ersetzen kann?